کمیسیون حل اختلاف و تجدید نظر

شکل 1 میانگین متحرک پنج روزه اندازه گیری آمیهود و اسپرد را برای پرتفوی EW شرکت های مشمول FTT و همچنین برای پرتفوی های مربوطه از سهام بزرگ و متوسط ترسیم می کند. توجه می کنیم که هم با استفاده از معیار نقدینگی آمیهود و هم با استفاده از اسپرد پیشنهادی، نقدینگی برای شرکت های بزرگ بیشتر است (یعنی اسپردها باریکتر و معیار آمیهود کمتر است). پس از اجرای مالیات، هر دو شاخص نقدینگی افزایش یافتند، اما در مورد سقف های متوسط افزایش چشمگیری داشت. با این حال، در پایان نمونه، به نظر می رسد شکاف بین میانگین نقدینگی کلان و متوسط کاهش یابد. به نظر می رسد که تأثیر متفاوت مالیات بر نقدینگی شرکت های بزرگ و متوسط بیشتر در هفته های پس از اجرا متمرکز شود.

به دنبال آمیهود (2002)، ما نمونه ادغام شده تمام سری نقدینگی آمیهود در سطح شرکت را در صدک 99 برگزیده ایم. ما همچنین اسپردها را برای یکپارچگی winsorize می کنیم. جدول 1 آمار خلاصه ای را برای متغیرهای مورد علاقه در نمونه winsorized گزارش می کند.

 

جدول 1. آمار خلاصه.

کمیسیون حل اختلاف و تجدید نظر

سلول خالی N Avg.r. σ حداکثر حداقل میانگین امیهود متوسط گسترش می یابد

مجموع 59 0.158 2.051 34.832 -12.097 0.209 0.274

بزرگ 29 0.138 2.071 14.736 -12.097 0.1653 0.120

متوسط 30 0.177 2.031 34.832 -11.367 0.237 0.424

دانستنی های کمیسیون حل اختلاف و تجدید نظر...